浙商证券：保隆科技2023年中报业绩点评：空悬+传感器两大新业务势如破竹

保隆科技(603197)投资要点事件：公司发布2023年半年报2023H1公司实现营业收入26.16亿元，同比+26.8%；归母净利润1.84亿元，同比+194.3%；扣非归母净利润1.46亿元，同比+243.6%。2023Q2单季度实现营业收入14.3亿元，同比+30.2%；归母净利润0.91亿元，同比404.5%；扣非归母净利润0.75亿元，同比+989.5%。毛利率小幅提升，财务费用下降2023H1公司毛利率27.8%，同比+0.43pct，得益于国际物流、海运价格恢复正常，公司国际物流费用同比大幅下降。主材价格，不锈钢、铜材波动向下，抵消了芯片价格上涨带来的影响。报告期内因欧元和美元汇率波动产生汇兑收益1052万元（上年同期汇兑损失2848万元）。TPMS等成熟业务增长符合预期1）TPMS业务：2023H1实现营收8.23亿，同比+26.0%。随国内直接式TPMS渗透率和国外售后替换需求的提升，公司有望进一步获取市场份额。2）汽车金属管件业务：2023H1实现营收6.92亿，同比+5.2%，保持小幅增长。3）气门嘴业务：2023H1实现营收3.59亿，同比+1.62%。市场竞争