国信证券：华电国际（600027）-24Q3业绩表现稳健，资产注入增厚上市公司每股收益

华电国际(600027) 核心观点 营业收入同比下降，归母净利润实现增长。2024年前三季度，公司实现营收848.11亿元（-6.52%），归母净利润51.56亿元（+14.63%），扣非归母净利润51.45亿元（+23.62%）。其中，第三季度单季营收316.30亿元（+1.13%），归母净利润19.33亿元（+0.87%），扣非归母净利润18.35亿元（-0.92%）。公司营业收入同比下降主要系发电量、上网电价下降等影响，2024年前三季度，公司发电量1684.59亿千瓦时（-2.46%），上网电量1577.21亿千瓦时（-2.52%），平均上网电价为510.46元/兆瓦时（-1.46%）；公司归母净利润增长主要系煤价同比下降影响。第三季度公司营收增长主要系发电量同比增长影响，2024年第三季度，公司发电量617.60亿千瓦时（+3.13%），上网电量630.08亿千瓦时（+3.18%）。 资产交易方案发布，增厚上市公司每股收益。公司发布购买华电集团资产的方案，拟通过发行股份的方式向中国华电购买其持有的江苏公司80%股权，拟通过支付现金的方式向华电福瑞收购上海福新51%股权、上海闵