华安证券：杭叉集团（603298）-一季度净利润增长超市场预期，持续看好未来成长

杭叉集团(603298) 主要观点： 公司发布2024年一季报 净利润增长超市场预期。2024年一季报实现营业收入41.7亿元（+6.2%），归属上市公司股东净利3.79亿元（+31.2%），扣非后归属上市公司股东净利3.76亿元（+35.3%），经营活动产生的现金流量净额3.43亿元（-6.1%）。利润增长主要系本期收入增长、产品结构优化、成本控制较好所致。 公司利润率水平同比提升 维持较高水平毛利率，期间费用率略有上升。一季度毛利率20.6%，较去年同期提升2.41pct，与2023年年报的20.8%接近。本期除了财务费用率外的各项期间费用率，较去年同期均有所上升，我们认为，这与公司加大新产品研发投入力度，加大海外业务开拓是相匹配的。 锂电化趋势延续，公司海外市场持续拓展 叉车行业作为广泛运用在物流和制造业的工业车辆，在全球制造业产能格局重塑的背景下，需求有望稳步提升。而由于锂电池环保性及成本优势明显，行业锂电化趋势仍将延续。根据中国工程机械工业协会工业车辆分会数据，2023年平衡重式叉车中电动化比例突破31.16%，锂电池占电动叉车比重达46.49%。出海方面，海外市场需求强劲，