华安证券：海信视像（600060）-内外销并举，显示龙头迈向世界一流

海信视像(600060)主要观点：显示龙头优势显著，“1+(4+N)”产业布局深化公司深耕“1+(4+N)”的大显示产业布局：“1”是指智慧显示终端业务为基石，持续突破高端化；“4+N”的新显示新业务为第二增长曲线，“4”是指激光显示、商用显示、芯片、云服务四大核心，“N”是指虚拟现实、车载显示等极具成长潜力的新兴赛道。海信电视连续多年位列中国市场份额第一，龙头地位不断巩固。2023Q1-3实现营业收入392.26亿元，同比+20.65%；归母净利润16.28亿元，同比+47.08%。其中智慧显示终端业务是主要增长来源，23Q1-3同比+19.47%；境内/外收入同比+11.06%/+25.55%。核心看点：内销高端化下结构升级，出海扩张提速量利齐升内销双品牌卡位份额领先，紧抓大屏化高端化机遇。根据奥维云网，23Q1-3在中国内地，海信系电视零售额份额同比提升3.8pct至30.6%，零售量份额同比提升2.6pct至27.9%，均为全渠道第一。公司持续引领行业大屏化高端化趋势，23Q1-3中国内地海信系品牌价格指数同比提升4个点。外销增长空间广阔，欧美市场加速发展。根据奥维睿沃数据统计