国联证券：商贸零售：10月社零同比+4.8%，高于市场预期

行业事件 国家统计局发布社零数据，10月份，社零总额为4.54万亿元，同比增长4.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额为4.09万亿元，同比增长4.9%；限额以上单位消费品零售额1.70万亿元，同比增长6.2%。 10月社零同比+4.8%，同比增速高于市场预期 2024年10月，社零总额同比+4.8%，高于wind一致预期的+3.93%。同比增速较9月环比提升1.6pct。从更能体现趋势的季调后环比看，10月社零总额环比+0.41%，低于9月0.15pct。按消费类型分，10月商品零售同比+4.8%，同比增速较上月环比提升1.6pct；10月餐饮收入同比+3.2%，同比增速较上月环比下滑0.1pct，餐饮收入增速连续第二个月低于商品零售增速且差距拉大。 可选消费修复显著，以旧换新政策效应持续显现 按消费品类分，必选消费方面，2024年10月粮油食品类/饮料类/烟酒类/日用品类零售额分别同比+10.1%/-0.9%/-0.1%/+8.5%，同比增速较9月环比分别-1pct/-0.2pct/+0.6pct/+8.5pct，整体表现稳健。可选消费修复显著，化妆品类/金银珠宝类/日用品类/服装