首创证券：首旅酒店（600258）-公司简评报告：23H1中报业绩点评：经营稳步复苏，轻管理拓店加速

首旅酒店(600258)核心观点事件：公司发布2023年半年报，23H1公司实现营收为36.08亿元/+54.76%，归母净利润2.80亿元/+172.9%，扣非后归母净利润2.33亿元/+153.6%，实现扭亏为盈。拆分看，23Q2公司营收19.53亿元/+74.46%，归母净利润2.03亿元/+233.3%、扣非后归母净利润1.85亿元/+205.1%。受益于上半年旅游出行复苏，酒店经营迎来全面恢复，公司业绩稳步恢复。盈利能力稳步恢复，费用率整体有所优化。23Q2公司毛利率/净利率为40.75%/10.54%，同比+27.73/+26.61pcts，收入回暖对公司盈利能力修复显著。23Q2公司销售/管理/研发/财务费用率为6.91%/11.43%/1.02%/5.21%，同比+2.80/-3.79/-0.38/-5.02pcts，销售费用增长主要系OTA订单增长及市场复苏后营销推广活动增强。经营数据基本恢复至疫前，经济型酒店恢复领先。23Q2公司旗下酒店整体OCC为67.5%/+17.2pcts，ADR为240元/+32.8%，RevPAR为162元/+78.2%，RevPAR恢复