上海证券：计算机行业周报：美国发布最新AI限制政策，国内科技大厂加码资本开支

市场回顾 过去一周（5.12-5.16）上证综指上涨0.76%，创业板指上涨1.38%，沪深300指数上涨1.12%，计算机（申万）指数下跌1.26%，跑输上证综指2.03个百分点，跑输创业板指2.64个百分点，跑输沪深300指数2.38个百分点，位列全行业第31名。 周观点 美国加码AI限制，禁止全球使用华为昇腾芯片。2025年5月13日，美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则，同时宣布采取三项额外政策以加强对全球AI芯片的出口管制，主要包括：在世界任何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制规定；警告公众允许美国AI芯片用于训练中国AI模型和进行相关推理可能带来的后果；向美国公司发布关于如何保护供应链免遭转移规避策略影响的指南。本次出台的三项政策表明，虽然废除了AI扩散出口管制框架，特朗普政府会在前任基础上继续加强AI芯片出口管制。我们认为，美国加强对中国的芯片和AI创新的压制，有望倒逼国内算力、模型自主可控进程加速，催化国产软硬件生态的协同发展。 腾讯、阿里发布财报，AI算力持续加码。（1）腾讯：5月14日，腾讯发布2025年第一季度财报，第一季度营收1800.2亿元