并购优塾：工具软件：福昕软件VS万兴科技：工具软件产业链,到底看什么逻辑？

我们今天要研究的行业，如果放在美国市场，属于“明星赛道”。该行业的全球龙头Adobe，1986年上市以来，从低点的0.04美元，上升至高点的533美元，年化复合增长率高达32.23%。Adobe的产品，PS（Photoshop）、PR（Premiere）、A（IIllustrator）、AE（aftereffect）、InDesign等等，是全球大多数平面设计、视频制作、产品UI设计等创意工作者必不可少的生产工具。而我们经常使用的PDF文件格式，也是这家公司的早期技术。而今天我们的产业链对比，就围绕内地的两家同赛道标的展开。该行业的龙头A，2019年以来，从低点的26元，上升至高点的87元，涨幅高达234%。2020年7月以来，从峰值高位回调，跌幅达到24%。该行业的龙头B，2020年科创版上市以来，从高点的365元/股，一路回调至低点的265元/股，跌幅高达27.3%。