国海证券：海光信息（688041）-点评报告：信创节奏影响短期增速，看好深算二号发布

海光信息(688041)事件:2023年8月25日，公司发布2023年半年报：收入增速受信创节奏影响短期有所下降，但现金流、净利润数据表现良好，海光三号新品表现亮眼，且深算二号即将发布。投资要点:2023H1现金流表现优异，盈利能力大幅提升2023H1，公司实现营收26.12亿元，同比增长3.24%；归母净利润6.77亿元，同比增长42.35%；其中2023Q2，公司实现收入14.50亿元，同比下降7.16%；归母净利润4.38亿元，同比增长31.77%。我们认为，Q2季度收入增速下降，主要系信创节奏影响所致，预计下半年将发生显著变化。2023H1，公司销售毛利率为62.87%，同比提升4.97pct，主要受益于新产品海光三号投放市场，公司CPU和DCU产品性能不断提升，营业成本进一步优化，促进净利润规模持续高增。2023H1，公司经营性现金流3.78亿元，去年同期为-8.56亿元，其中，2023Q2公司经营性现金流为7.62亿元，去年同期为-1.19亿元。经营性现金流表现亮眼，主要系公司销售商品收到的现金增加较大。始终保持高研发投入，深算二号产品即将发布持续加大研发投入，产品受客户高