申港证券：电子行业研究周报：鸿海展望Q3AI服务器营收高增，智能眼镜出货高景气

投资摘要： 市场回顾 上周（8.11-8.15）申万电子行业指数上涨7.02%，在申万31个行业中排名第2，跑赢沪深300指数4.64%。 每周一谈：鸿海展望Q3AI服务器营收高增智能眼镜出货高景气 鸿海展望其Q3AI服务器营收同比增长超过170%，全球数据中心半导体整体市场规模扩容。根据华尔街见闻，鸿海精密公布2025年二季度和上半年财报，公司第二季度营收新台币1.79万亿，同比增长16%，其中，云与网络业务（包括AI服务器）营收首次超过智能消费电子产品业务。公司预计第三季度AI服务器营收将同比增长超过170%，带动整体营收实现显著同比增长，同时，公司对全年智能消费电子业务展望谨慎。根据半导体产业纵横，公司继二季度出货GB200服务器之后，GB300已开始生产、将成为2026上半年的AI服务器出货主力产品，VeraRubin有望成为推动其2026-2027年业绩增长的主力。TrendForce集邦咨询预计今年全球AIServer出货量同比增长24.3%，2025Q3及Q4AI服务器出货量占比有望提升至17.3%。AI服务器产业链PCB、连接 器等环节有望持续受益其出货量增长，EEPW