上海证券：科技事件点评：“对等关税”靴子落地，全球贸易结构加快调整

主要观点 事件： 4月2日，美国总统特朗普签署行政令，宣布自美东时间4月5日对所有输美商品加征10%的“基准关税”；自美东时间4月9日，对与美国贸易逆差最大的57个国家征收更高、不同水平的“对等关税”。 分析与判断： 此次关税是在原有关税基础上的额外征收，美国对华从价关税将加征至54%。2月1日，以解决合成阿片类药物供应链问题为由，特朗普依据《国际紧急经济权力法》（“IEEPA”）等签署了对中国产品加征10%的额外关税的行政令。3月3日，特朗普签署了行政令修正案，将对中国产品的关税从10%提升到20%。此次20%的全面关税和34%的对等关税都是在原有关税上的额外征收，所以美国对华的从价关税一般将会加征54%。此次行政令已明确规定对等关税及后续对中国产品征收的所有从价关税同样适用于原产于中国香港和中国澳门地区的商品。 亚太地区国家近年来是中国企业出海主要目的地，此次对等关税的加征将大幅推高这些地方输美商品价格，进而导致利润下滑和美国市场份额缩小的困局。白宫官方文件表示，“基准关税”和“对等关税”政策的目的是为了对抗其他国家加征的不公平的关税差和非关税壁垒，从而为美国企业和劳动者创造公平的