万联证券：房地产5月REITs月报：政策推动保障性租赁住房REITs加快推进

行业核心观点：长期视角下，REITs在大类资产配置中具有收益稳定的优势，我国公募REITs供给规模仍然较小，潜在市场空间较大，政策推动下市场扩容在即，保障性租赁住房REITs有望近期落地，建议积极关注新品种上市认购机会以及已上市REITs估值回归后的投资机会。投资要点：市场回顾：（1）价格，5月REITs指数下跌1.41%，收于116.33点。产权类REITs产品的市场表现优于经营权类REITs，5月产权类REITs指数下跌0.69%，经营权类REITs指数下跌2.42%。从折溢价角度看，仅华夏中国交建REIT（-1.30%）和平安广州广河REIT（-4.32%）折价，其他REITs溢价率介于9.40%-42.14%，富国首创水务REIT（+42.14%）、建信中关村REIT（+37.91%）、博时蛇口产园REIT（+30.00%）较上市时价格涨幅位列前三；（2）成交量，C-REITs市场整体成交活跃度下降。截至2022年5月27日，5月月度成交额为24.03亿元，日均成交额为1.41亿元，环比下降34.5%；月度成交量为40528万份，日均成交量为2384.01万份，环比下降34.5