信达证券：2022年1-5月房企数据点评：市场下行趋势延续，政策指向企业纾困

百强房企销售：销售未见好转，同比跌幅持续扩大。2022年1-5月百强房企累计销售金额为26395.6亿元，同比下降了52.7%，较上月跌幅扩大了2.2pct，仍延续下跌态势。百强房企单月销售金额为5192亿元，同比下降了59.9%，环比上升了5.4%。从历史近四年数据来看，每年5月份由于有五一黄金周带动销售数据较4月份都有所提升，所以本月在销售下行的情况下当月销售金额环比仍有所上升，但从同比数据来看跌幅持续扩大，房企销售仍保持低迷状态。TOP100房企中，TOP6-20房企销售同比跌幅收窄，其余梯队继续扩大。受市场下行影响，各梯队累计入榜门槛下降，全口径数据来看，各梯队门槛同比降幅在50%-62%之间，其中TOP100销售门槛同比下降最多，为61.2%，其次为TOP5，TOP50下降幅度最小，为50.5%。操盘与合作方面，5月百强房企操盘金额/全口径金额为88%，下跌0.1pct。权益金额/全口径金额为70%，上升0.3pct，总体数据变动较小，企业合作趋势未改。国/央企降幅收窄，民企降幅进一步扩大。整体来看，民企由于资金链紧张、现金流循环受阻等原因，拿地能力及拿地意愿快速下降，去年二