中银证券：交通运输行业周报：煤炭需求支撑干散运价，航空货运需求改善

航运方面，BDI指数环比上涨11.36%，运价企稳，煤炭、铁矿石、粮食等细分市场有望支撑运价。航空方面，民航暑运旅客量超过疫情前水平，货运量持续复苏中。快递方面，企业竞争面扩大，更专注于服务质量提升。核心观点：①BDI指数企稳，煤炭、铁矿石细分市场有望支撑运价。9月8日，波罗的海干散货指数（BDI）报收1186点，周环比+11.36%。煤炭方面，截至2023年8月，中国煤炭进口量大幅增加，达历史高点，前8个月进口量已达去年全年进口量的94%。铁矿石方面，澳大利亚、巴西前7个月出口量同比增长2.4%/7.0%，处于较高水平，中国进口6.57亿吨，同比增长7.7%，创历史新高。我们认为一是细分市场运量增长，运输需求或有所改善。二是市场运价企稳，但仍面临诸多不确定性。②民航暑运旅客量首创历史新高，航空货运需求持续改善。根据民航局数据显示，中国民航全行业在7月份完成了总运输周转量113.7亿吨公里，连续8个月回升，首次超过疫情前水平。旅客运输量突破6242.8万人次，较2019年同期增长5.3%，创下历史新高。国际航空运输协会（IATA，简称“国际航协”）2023年7月全球航空货运市场定期数据