华西证券：房地产行业2022年1-5月数据点评：政策效果显现，基本面触底反弹

国家统计局公布数据显示，2022年1-5月，商品房销售面积50738万平方米，同比-23.6%，商品房销售额48337亿元，同比-31.5%。全国房地产开发投资完成额52134亿元，同比-4.0%。政策效果初显，销售有所回升2022年1-5月销售面积同比-23.6%，5月单月销售面积同比-31.8%（4月为-39%），单月增速较上月上升7.2pct；销售金额同比-31.5%，5月单月销售金额同比-37.7%（4月-46.6%），单月增速较上月上升8.9pct，单月环比均有所回暖，且同比降幅均有收窄。5月销售数据企稳主要得益于：1）各地密集出台宽松政策，政策效果开始初步显现；2）五一假期期间房企加速推盘；3）多个城市疫情逐步得到控制，需求端复苏。我们认为销售数据虽然相对略有改善，但绝对值仍差，未来政策仍有释放空间，展望6月，随着多个热点城市疫情封控的解除，叠加政策效果持续显现，以及去年基数的下滑，我们预计未来销售数据大概率将加速回暖。投资回暖，新开工弱复苏，竣工回落，土地成交遇冷2022年1-5月房地产投资同比-4.0%，较2022年1-4月下降1.3pct，单月增速较上月上升2.3pc