中泰证券：三花智控（002050）-利润超预期，关注新业务

三花智控(002050)公司披露2023年半年报：23H1：实现营业总收入125亿，YOY+23%，实现归母利润13.9亿，YOY+39%，实现扣非利润14.7亿，YOY+42%；23Q2：实现营业总收入68.5亿，YOY+28%，实现归母利润7.9亿，YOY+44%，实现扣非利润9.1亿，YOY+45%。收入拆分制冷：H1实现收入77亿，YOY+11%，预计Q2受益家用空调内销景气增速环比有所提升，拆分看预计家用空调三大阀件增速较快，商用空调部件及微通道业务出口占比较多，预计增速低于家用。汽零：H1实现收入48亿，YOY+51%，预计Q1/Q2增速分为35-40%/60%+，电动车Q2销量复苏是公司汽零业务环比提速的核心驱动，据汽车工业协会数据，国内新能源乘用车Q1/Q2销量增速分为26%/62%；新业务：据公司公告，23H1储能业务已成功突破行业标杆客户，实现营收；机器人方面，公司聚焦机电执行器，全面配合客户产品研发、试制、调整并最终实现量产落地，并积极筹划机电执行器海外生产布局。盈利拆分毛利率：23Q2公司毛利率达26%，YOY+1pct，核心为制冷业务提升驱动。拆分看23H1制