万联证券：传媒行业周观点：元宇宙经济价值潜力影响多个行业，腾讯打造“光子宇宙”持续发力海外布局

行业核心观点：上周传媒行业（申万）上涨1.50%，居市场第15位，跑输沪深300指数。麦肯锡预测2030年元宇宙市场有望达5万亿美元，影响游戏市场超千亿美元。元宇宙仍有较大的发展前景，电商、游戏行业都会作为主要产业受到辐射，游戏行业的元宇宙投资仍有持续较高热情，ChinaJoy将在元宇宙中构建线上展，扩大受众群体，元宇宙持续有不同的表现形式并将带来新的商业模式、产品和服务，同时也将会给内容创作者、消费者、社会安全监管等带来挑战。腾讯光子工作室升级全球品牌体系，新工作室打造“光子宇宙”。光子将在产品主赛道上实现跨终端开发，在IP打造方面坚定原创路线。光子工作室已在海外多地布点，打造全球化团队。腾讯持续发力海外布局，且重视IP原创性，削弱可替代性。长期来看，海外布局将成为大部分游戏产业的主要发展路径。投资要点：游戏：1）伽马数据发布调研报告，七成游戏公司收入下降，游戏业对版号需求较迫切。2022年疫情期间国内游戏市场呈现下行态势，近七成的游戏公司利润下滑。短期内，版号对游戏企业的影响较为显着，有助于改善营收表现和用户活跃量；长期来看，布局海外、降本增效成为大部分游戏产业主要发展路径。2）麦