华西证券：全球互联网行业系列点评之一：618电商增长良好现韧性，直播电商景气高

事件概述：根据星图数据，2022年618大促期间（2022年5月31日20：00-2022年6月18日24：00）全网交易额为6959亿元。疫情缓解电商展现韧性，物流复苏迎接618618前夕，宏观经济受疫情频发冲击明显，二季度疫情局部爆发与区域封禁令经济承压，中央密集出台多项政策提振消费并助力企业纾困；5月实物商品网上零售额同比+14.27%，电商展现强韧性，物流复苏为大促开启打好基础。618活动节奏不改，用户侧与商家侧齐发力今年618活动节奏基本不变，主要平台活动时间及活动模式与往年无异；用户端，天猫、京东缩短预售与前置尾款支付优化用户体验；商户端，阿里、京东、快手、抖音纷纷推出多项商家帮扶举措，帮助商户减负确保供给侧无忧。618大盘增长良好，洗护、食品饮料接力增长618大盘表现上，可比口径下618大盘GMV同比增长+8.23%，在宏观承压与疫情反复下仍实现良好增长；分赛道看，综合电商增长停滞、直播电商延续高增；分品类看，洗护清洁、食品饮料、家用电器、运动户外等成增长驱动力。京东供应链价值展现，抖快再升级尽享赛道红利零售电商上，618GMV受宏观环境与疫情冲击增长停滞，同比仅仅实现+