国盛证券：钢铁：供需边际改善 左侧布局良机

本周行情回顾：中信钢铁指数报收1868.13点，上涨2.59%，跑赢沪深300指数0.60pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第9位。重点领域分析：钢材产量回落，周表观消费改善。本周全国高炉产能利用率与五大品种钢材产量环比回落，国内247家钢厂高炉炼铁产能利用率为89.0%，环比-1.2pct，同比-2.2pct；71家电弧炉产能利用率为51.4%，环比-2.9pct，同比-10.9pct；国内五大品种钢材周产量为964.5万吨，环比-1.8%，同比-13.2%；随着钢厂亏损现象蔓延，被动检修增多，其中棒材轧机检修占比高，螺纹钢减量明显，电炉开工率再度下降，钢厂生产积极性受挫；库存方面，本周五大品种钢材周社会库存为1545.1万吨，环比-1.8%，同比+7.0%，周钢厂库存为676.0万吨，环比+5.3%，同比+1.7%，本周总库存继续累积，其中热卷社库厂库均增加，螺纹钢厂库增幅扩张、社库微降，在国内高温多雨天气延续背景下，预计淡季库存继续累积；由产量与总库存数据汇总后的钢材表观消费本周为959.0万吨，环比+0.9%，同比-9.1%，需求受天气因素扰动持续偏弱，但螺纹钢表观消费周环