信达证券：有色金属周度报告：锂精矿价格继续创新高

长周期看金属价格仍将维持高位运行。以美国为首的各国央行通过超预期加息来抑制通胀，市场担忧全球经济衰退并抑制金属需求，叠加流动性收紧预期，本周工业金属价格全线下跌。我们认为工业金属价格下跌是短期内金融属性主导的结果，长周期看，金融属性决定金属价格的弹性，商品属性决定金属价格的方向，因此从资本开支周期角度来看，工业金属供给端的约束仍将支撑其价格维持高位运行。对于锂等金融属性较弱的小金属，价格则更为坚挺，以锂为首的新能源金属，在经济衰退的预期下将会受到更强的政策支撑，需求预期强劲，价格亦可维持高位。丰水季来临，水电铝企业或受益；稳经济大盘支撑铜价。SHFE铝价跌2.8%至19060元/吨。据wind数据，铝锭库存下降4.2万吨至71.5万吨。据百川盈孚，本周铝棒及铝板带箔开工率分别下降0.07、上升0.06个pct至45.53%、35.99%。当前电解铝已复产产能为244.7万吨/年，新增复产产能7万吨/年。据我们测算，截至6月26日，6月电解铝行业平均含税成本约为17386元/吨，较5月成本下降1.2%；成本端受预焙阳极及用电成本支撑波动较小，但铝价受宏观流动性收紧及地产需求下降影响，由5