东兴证券：农林牧渔行业周观点（2022年25周）：猪价持续上涨，持续推荐生猪养殖板块

本周五（0624）全国外三元生猪出栏均价17.64元/公斤，较前一周周五上涨7.17%；全国15公斤外三元仔猪出栏均价41.82元/公斤，较前一周周五上涨2.30%。本周生猪价格环比上周上涨，周内以持续大幅上涨为主，供需面博弈从持续。收储工作的接连开展表明政策面支撑猪价意图明显，市场预期较强，养殖户惜售出栏，屠宰企业收猪难度加大，猪价大幅上涨。另外受大范围降雨影响，部分地区出猪困难，市场交易减少，也支持猪价上涨。但因猪肉零售价格上涨难，市场零售商利润被严重挤压，拿货积极性较低，屠宰企业白条走货依旧不畅并持续处于亏损当中，屠宰企业被迫减少宰量，因此在下半周养殖户看涨情绪有所减弱，猪价涨幅小幅收窄。我们判断6月下旬将适逢4月份以来二次育肥的猪源陆续上市，叠加集团公司在下旬相对集中出栏以及平均出栏体重进一步增加的影响，因此下旬猪价涨幅将继续受限且有适度回调的机会存在。目前行业产能去化节奏有所反复，但我们判断后期去化仍有望持续，尤其需要关注在消费淡季下，前期压栏大猪入市对短期价格造成的冲击。6月23日，农业农村部会议审议并原则通过《生猪产能调控工作考核方案》，强调要把生猪产能调控工作考核作为稳