华宝证券：有色金属行业点评报告：“麒麟”电池发布，带动铝热传输材料行业景气提升

事件：近日，宁德时代发布第三代CTP——麒麟电池。麒麟电池首创电芯大面冷却技术，将水冷功能置于电芯之间，使换热面积扩大四倍。通过水冷板的位置变化加强了冷却效率，从而提升快充效率。铝热传输材料制造属于铝加工行业的子行业铝轧制材，上游为电解铝，下游产品为热传导装置、器具或零部件，主要用于汽车热交换器，家用电器，机械和设备还有火力发电站的空气冷却系统。铝热传输材料又分为复合材料与非复合材料：复合材料一般以3系铝合金为芯材，包覆4系或其他牌号铝合金，三层复合铝合金钎焊材料能满足质轻、耐腐蚀、热传导性好、强度高、成形加工性好、可钎焊、节约贵金属等综合性能和多功能的要求。麒麟电池有望带动铝热材料需求更旺盛。液冷板的应用是麒麟电池最大的亮点之一，相比上一代电池散热系统，麒麟电芯PACK创造性在两排电池间加装水冷板（之前在底部），使电芯控温时间缩短至原来的一半，极端条件电芯可实现急速降温，不会出现热失控，保障安全性同时也可充当缓冲及隔热装置，提升能量密度。麒麟电池首创电芯大面冷却技术方案使水冷板的价值占比在电芯包内及整个电池包的份额明显上升，铝热传输材料是水冷板的重要原料，将催化铝热传输材料行业需求。