民生证券：中国黄金（600916）-2024年半年报点评：收入稳健增长，渠道扩张积极推进

中国黄金(600916) 事件概述。8月29日，中国黄金发布2024年半年度报告。24H1，实现营收351.55亿元，同比+18.90%，归母净利润为5.94亿元，同比+10.64%，扣非归母净利润为5.80亿元，同比+15.33%。24Q2，实现营收169.05亿元，同比+25.89%，归母净利润为2.31亿元，同比-2.58%，扣非归母净利润为2.11亿元，同比-6.61%。 积极推动全渠道建设。1）收入拆分：24H1，黄金珠宝收入347.76亿元，同比+18.84%，主要系黄金标准金价格上涨所致；服务费收入1.57亿元，同比+187.38%。公司通过突出自身在投资金条、黄金首饰产品及珠宝产品销售等传统领域的主营业务优势，强化各个渠道建设及品牌建设。五大经营渠道共同发力，其中，加盟体系着力提升管理的精确性和系统性；挖掘银行渠道传统业务潜力，24H1投资类黄金产品总销量翻倍增长，成功中标中国农业银行“传世之宝”贵金属加工业务；中国黄金京东自营旗舰店在“618活动”期间获得较为突出的成绩；直营体系加强整体规划和管理；回购体系稳健开拓市场。2）开店情况：24H1，直营店净减少3家，加盟店