安信证券：比依股份（603215）-外销业务加速增长，盈利延续高增长

比依股份(603215)事件：比依股份公布2023年半年度公告。公司2023H1实现收入8.5亿元，YoY+18.2%；实现归母净利润1.3亿元，YoY+67.4%；扣非归母净利润1.2亿元，YoY+72.1%。经折算，Q2单季度实现收入4.7亿元，YoY+34.1%；实现归母净利润0.8亿元，YoY+60.0%；扣非归母净利润0.8亿元，YoY+61.4%。展望后续，随着公司持续深耕老客户及拓展新客户，收入有望延续快速增长。外销业务拉动Q2收入快速增长：随着欧美小家电库存水平回落，国内小家电行业出口迎来改善。根据海关数据，2023Q2我国加热类厨房小家电出口数量同比+16%。疫情管控放开后，比依参加广交会、芝加哥展等线下展会和线上展会，接洽上百家品牌客户，外销业务实现高速增长。2023H1比依外销收入增速+38.5%。我们测算Q2公司外销收入增长超过50%。内销方面，受2022年疫情宅家透支空气炸锅需求等因素影响，国内空气炸锅行业景气较低。根据奥维云网数据，Q2国内空气炸锅线上零售量YoY-54%。2023H1比依内销收入增速-60.7%。我们测算Q2公司内销收入同比跌幅较大。根据公