中银证券：中材科技（002080）-玻纤、叶片行业景气度下滑，2023Q3业绩承压

中材科技(002080)公司发布2023年三季报，2023Q1-3营收182.3亿元，同增2.4%；归母净利17.1亿元，同减30.2%；扣非归母净利15.0亿元，同减8.8%；EPS1.0元。其中，2023Q3营收58.5亿元，同减8.2%；归母净利3.2亿元，同减43.5%；扣非归母净利2.5亿元，同减36.7%；EPS0.19元。我们持续看好公司围绕新材料、新能源布局的战略，维持公司买入评级。支撑评级的要点2023Q3玻纤价格磨底，利润同比下滑：据卓创资讯，2023Q3玻纤主流产品2400tex缠绕直接纱均价3,871.18元/吨，同降31.3%，价格降幅较大致公司业绩承压。公司2023Q3营收58.5亿元，同减8.2%；归母净利3.2亿元，同减43.5%；扣非归母净利2.5亿元，同减36.7%。费用率同比上升，盈利能力同比下滑：公司2023Q3期间费用率15.1%，同增3.3pct，其中销售/管理/财务/研发费用率同比分别+0.3/+0.8/+0.8/+1.4pct。2023Q3毛利率22.4%，净利率7.8%，分别同比变化+1.2/-0.9pct。新材料平台三大业务齐头并进：