中泰证券：煤炭行业周报：三中全会利好供需基本面，煤炭板块超跌布局在当下

投资要点 投资建议：三中全会利好供需基本面，煤炭板块超跌布局在当下。本周煤炭板块逐步趋稳，伴随“三伏天”到来，下游需求边际改善，港口煤价止跌企稳。展望下半年，二十届三中全会公报发布，为煤炭板块带来两大催化剂：1）“坚定不移实现全年经济社会发展目标”，表明决策层有力支持经济平稳向好的决心。从经济数据看，上半年GDP同比增长5.0%与全年目标持平，但Q2增长4.7%环比Q1增长5.3%有所回落。全会指出“落实好宏观政策，积极扩大国内需求”，我们认为下半年财政政策与货币政策的空间或有望打开，从而提振有效需求。2）“严格落实安全生产责任”，继2024年1月国务院印发《关于防范遏制矿山领域重特大生产安全事故的硬措施》、2024年3月施行《生产安全事故罚款处罚规定》以来，再次表明决策层紧抓“安全生产”不放松的决心，印证我们关于供给端“安全生产，供给克制”的判断。煤炭板块高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性，攻守兼备，配置价值更加突出。重点推荐四大投资主线，第一、重点配置龙头【中国神华】【陕西煤业】【中煤能源】，经营稳健，确定性强，穿越周期。第二、加强配置焦煤【山西焦煤】【平煤股份】【淮北矿业】【盘