万联证券：电子行业跟踪报告：Q424电子重仓比例创新高，AI产业链及自主可控较受关注

行业核心观点： SW电子基金重仓及超配比例环比上升，均创近十年单季度新高。SW电子行业2024年Q4适配比例为8.85%，环比+0.94pct，同比+1.00pct；基金重仓比例为16.94%，环比+2.95pct，同比+2.97pct；超配比例为8.09%，环比+2.01pct，同比+1.97pct，为近年Q4最高水平。 投资要点： 前十大重仓股组成较为稳定，24Q4行情表现较好。按持股市值排序看，SW电子行业2024年Q4基金重仓的前十个股分别为寒武纪、中芯国际、海光信息、立讯精密、中微公司、北方华创、澜起科技、沪电股份、兆易创新和传音控股。行情表现方面，前十大重仓股有七个标的在Q4实现上涨，行情表现较好。 AI端侧、高速铜连接、芯片自主可控等方向较受关注。从持股市值变动看，SW电子行业2024年Q4基金重仓的前十大加仓股分别为寒武纪、中芯国际、海光信息、恒玄科技、沃尔核材、中微公司、深南电路、沪硅产业、兆易创新以及中科飞测。结合季度持仓变动情况，恒玄科技、沃尔核材、深南电路、沪硅产业、中科飞测的季度持仓增加，表明高速铜连接、芯片自主可控等方向较受机构关注。从加仓股变化来看，AI产