中泰证券：中科飞测：营收高增，高端设备研发顺利

中科飞测(688361)投资要点事件概述：公司发布23年中报：实现营收3.65亿元，同比+202%；归母净利0.46亿元，同比+243%；扣非归母净利0.02亿元，同比转正；毛利率51.25%，同比+1pcts；净利率12.57%，同比转正（22H1为-26.63%）；扣非净利率0.64%，同比转正（22H1为-61.29%）。23Q2公司实现营收2.04亿元，同比+170%、环比+26%；归母净利0.15亿元，同比转正（22Q2为-0.12亿元）、环比-54%（Q1有较多政府补助）；扣非归母净利314万元，首次单季度转正（22Q2为-0.42亿元）；毛利率48.06%，同比-6pcts、环比-7pcts；净利率7.15%，同比转正（22Q2为-16.55%）、环比-12pcts；扣非净利率1.54%，同比转正（22Q2为-55.86%）、环比转正（23Q1为-0.49%）。国产替代+产品力提升，公司业务体量快速增长公司23H1及23Q2营收同（环比）高增，主要系国产替代大背景下，公司凭借良好产品力，使得市场认可度提升，客户范围和业务体量持续增长。从订单侧看，公司22Q2/22Q4/2