财信证券：威胜信息（688100）-盈利能力提升，芯片子公司表现亮眼

威胜信息(688100)投资要点：前三季度收入增幅11.85%，业绩增幅21.88%。前三季度公司实现营收16.62亿元（同比+11.85%）、实现归属净利润3.46亿元（同比+21.88%），测算2023Q3公司营收6.50亿元（同比+20.86%、环比+10.23%）、2023Q3归属净利润1.32亿元（同比+40.05%、环比+6.40%）。通讯芯片业务高增，子公司珠海中慧表现亮眼。公司产品覆盖物联网的感知、网络和应用三大层级，包含终端、模块和系统等设备，上半年公司终端类和模块类产品收入增长。以集成电路设计、物联网监测及通信解决方案为主营的珠海中慧业绩表现亮眼，前三季度实现营收3.27亿元（+66%），实现净利润0.88亿元（+99%），超过去年全年的业绩表现（0.67亿元）。其中第三季度加速增长，2023Q3实现营收1.35亿元（+112%）、实现净利润0.34亿元（+180%）盈利能力提升，现金流大幅改善。前三季度公司毛利率达到40.68%，同比提升3.7pcts，净利率20.86%，同比提升1.7pcts。国网市场的双模产品需求提升对产品毛利率有提振，上半年公司电监测终端产