国金证券：电力设备与新能源行业研究周报：光伏3月出口强劲，关注季报后β修复，电力设备业绩订单续催化

光伏&储能：美国对东南亚关税政策进入变动时间窗口，壁垒利润有望长期维持，利好赴美组件厂及东南亚辅材产能；光伏产品3月出口强势环增，持续验证海外库存消化及需求持续性；市场交易逻辑聚焦一季报致板块近期走弱，关注一季报完毕前后，伴随5月排产提升、产能出清提速的板块β修复行情。 电网：继上周四家电网板块核心公司公布业绩（中国西电、许继电气超预期），本周海兴电力年报、华明装备一季报披露，前者实现归母净利润9.8亿元，同比+48%，大超市场预期（此前预期普遍在8-8.5亿元），叠加三星医疗中标了希腊电力局首单欧洲配网业务，智能电表出海持续大涨。23年起电网行业海内外需求持续共振，24年为业绩集中验证关键大年，我们看好后续订单持续增长与存在超预期空间。 氢能与燃料电池：又一城市免除高速路费，燃料电池汽车再迎政策驱动，全年预期向好确定性不断增强，重点关注核心零部件企业；中石化打造京沪氢走廊，长距离跨省公路示范有望逐步铺开，为燃料电池汽车的放量提供坚实基础。风电：3月15日阳江市阳西县自然资源局发布青洲五、六、七海上风电项目海缆集中送出工程项目《建设工程规划许可证》的批前公示，深远海风进展释放积极信号，