开源证券：商贸零售行业点评报告：6月社零同比+3.1%，社会消费复苏势头稳健

2023年6月社零同比+3.1%，社会消费复苏势头稳健国家统计局发布2023年6月社会消费品零售总额（下简称“社零”）数据。2023年1-6月我国社零总额为227588亿元（+8.2%）；其中6月社零总额为39951亿元（+3.1%）。我们测算得2023年1-6月/6月两年复合增速分别为+3.6%/+3.1%，社会消费整体呈现稳健恢复态势。分地域看，上半年城镇消费品零售额197532亿元（+8.1%），乡村消费品零售额30056亿元（+8.4%）。我们认为，上半年社会消费复苏势头整体稳健，但消费潜力仍有待进一步释放，投资建议关注竞争优势、品牌势能边际提升的龙头公司。必选消费品类整体稳健，可选消费品类边际回暖价格因素方面，2023年6月CPI同比持平（其中食品类CPI+2.3%），增速环比5月继续下探。商品消费方面，6月商品零售35581亿元（同比+1.7%），分品类看：必选消费方面，粮油食品、饮料、烟酒6月同比分别+5.4%/+3.6%/+9.6%，我们测算得两年复合增长分别为+7.2%/+2.7%/+7.3%，较5月分别+1.6pct/-0.7pct/+1.2pct，整体稳健；可选消