国金证券：轻工造纸行业周报：跨境平台大会参会总结，家居关注315活动进展

雨果跨境平台大会汇总：平台多元化趋势凸显，精细化运营持续推进。1）商家主体多元化、参与度白热化，从品类角度，服装、家居、3C商家仍是主流。2）欧美是主流，新兴市场值得重视：美国市场强调本地化需求运营，拉美/东南亚仍在积极招商阶段。3）一超多强，平台布局多样化：TEMU、TiktokShop、SHEIN等新兴电商平台的迅猛发展，根据雨果跨境2024年初针对434位跨境买家的调研，16%/12%的卖家已入驻TEMU/TikTokShop。4）全托管、半托管等新模式补充等带来新增量，丰富商家结构贡献增量，家居大件迎机遇，重视海外仓加速成长。 家居：本周多数品牌已进入315活动周期，从今年315活动终端调研反馈来看，一方面头部品牌目前营销打法虽然与去年变化并不大，但经销商对于多品类联合销售能力已逐步构建，另一方面尾部品牌对于315活动的投入在缩减（如部分经销商反馈315活动品牌联盟参与的品牌数量较往年有明显减少）。在这一背景下，我们认为头部集中或将真正开始加速，并且在目前地产大环境及板块估值已处历史低位的情况下，家居板块的投资更多需以“供给侧”逻辑把握个股机遇。我们依然看好：1）具备品类融合能