天风证券：银行行业专题研究：六问存款到期

一、2025-2026年高息定期存款到期规模有多少？ 2025年大行和股份行定期存款到期规模112万亿，其中高息到期72万亿，低息到期40万亿。其中2025H2到期约50万亿，高息定期到期37万亿。 2026年定期存款到期规模约79万亿，且上下半年规模约各占50%，较2025年有所下滑。进一步细分节奏看，对于1-3Y定期存款而言，遵循“什么时候吸收体量大，什么时候到期规模大”的规律。2025Q4-2026年的存款到期时点，或集中在2025年9、12月以及2026Q1。二、面对大量存款到期，今年银行续作率如何？ 2025年1-7月一般性存款新增近10万亿，其中零售存款明显好于企业存款。企业定期存款、非银存款出现超季节性波动（一降一升），这符合高息定期到期现状，意味着这些存款到期之后存在明显脱媒，或进入理财，或进入股市。 这表明，面对高息定存到期超过70万亿，银行续作率超过100%，即新吸收存款＞到期存款，但企业存款增量“扩表”幅度相较于往年明显缩量。 三、银行究竟是用什么存款续接的高息定存到期，对负债摆布产生了怎样的影响？ 尽管银行几乎以超过100%的比例续作了高息定存到期，但负债摆布呈