开源证券：致欧科技（301376）-公司信息更新报告：2023Q3收入增长提速，看好四季度增速延续

致欧科技(301376)2023Q1-Q3营收同比回正，盈利能力同比改善，维持“买入”评级公司2023Q1-Q3实现营业收入41.4亿元（+0.4%），归母净利润2.86亿元（+67.1%），扣非净利润3.13亿元（+79.3%）。公司收入业绩略低于公司三季度业绩预告中枢值，净利润同比增长明显主要系海运费较去年同期显著下降，汇率较去年同期改善，以及新品表现优异所致。单季度看，2023Q3公司实现营业收入14.9亿元（+13.9%），归母净利润1.0亿元（+64.8%）。考虑到四季度为欧美传统消费旺季，我们上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为4.02/5.01/6.17(原为3.85/4.66/5.92亿元)，对应EPS为1.00/1.25/1.54元，当前股价对应PE为24.3/19.5/15.8倍，扩渠道+扩产品公司发展逻辑持续，维持“买入”评级。盈利能力：2023Q1-Q3毛利率同比提升亮眼，研发费用投入加大2023Q1-Q3公司受益于海运价格下降以及汇率正向波动，公司毛、净利率均有改善。公司2023Q1-3毛利率36.9%（+5.6pct），或主系公司积极通过招标控