中银证券：长海股份（300196）-2023Q2营收利润同比降幅收窄，静待供需修复

长海股份(300196)公司发布2023年中报，2023H1营收13.1亿元，同减14.9%，归母净利2.1亿元，同减50.8%，EPS0.52元；其中2023Q2营收7.0亿元，同减10.1%，归母净利1.3亿元，同减35.5%。公司产能建设持续推进，产品结构将获优化，仍具备较高成长性。维持公司买入评级。支撑评级的要点玻纤价格磨底，2023Q2营收利润同比下滑：据卓创资讯，2023Q2玻纤主流产品2400tex缠绕直接纱均价4,188.9元/吨，同降30.8%，价格降幅较大致公司业绩承压。公司2023Q2营收7.0亿元，同减10.1%；归母净利1.3亿元，同减35.5%；扣非归母净利1.2亿元，同减35.9%，降幅环比2023Q1均有所收窄。2023Q1营收6.0亿元，同减20.0%；归母净利0.8亿元，同减64.3%；扣非归母净利0.7亿元，同减60.0%。费用率同比下降，净利率环比改善：公司2023Q2期间费用率6.4%，同减2.6pct，其中销售、管理、财务、研发费用率同比分别+0.3/+0.6/-3.5/+0.1pct，财务费用率显著下降，主要系汇兑收益增加。2023Q2毛利