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中泰证券:金力永磁(300748)-Q3盈利环比修复.pdf |
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金力永磁(300748)
报告摘要
事件:公司发布2024年三季报,2024年前三季度实现营业收入50.14亿元,同比-0.7%;实现归母净利润1.97亿元,同比-60.2%;扣非净利润0.89亿元,同比-79.6%。其中24Q3单季度实现营业收入16.53亿元,同比+1.99%,环比-9.46%;实现归母
净利润0.77亿元,同比-52.24%,环比+329.29%;实现扣非净利润0.55亿元,同比-63.25%,环比+484.87%。
量增价减,前三季度业绩承压:
量:2024年前三季度,公司依托较为充足的在手订单,公司产能利用率超90%,高性能磁材产品产销量同比增长约40%;
价:2024年前三季度公司核心原材料金属镨钕市场均价为47.8万元/吨,同比下降27.90%,带动公司产品售价下行,因此公司营业收入同比下降0.7%;
盈利:原材料成本变动滞后,叠加行业竞争加剧等因素影响,2024年前三季度,公司毛利率为10.03%,同比下降6.6pcts。
单季度盈利环比修复。个别客户在稀土原材料价格相对高位时签订的锁价订单已部分执行,24Q3毛利率为12.81%,环比提升5.31pct
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