民生证券：保利发展（600048）-2023年半年度业绩快报点评：业绩符合预期，销售拓展领先行业水平

保利发展(600048)营收规模同比增长25%，归母净利两位数同比增长。2023年半年度公司实现营业收入1383.76亿元，同比上升24.93%；2023年半年度归母净利195.90亿元，同比上升10.84%，或系二月份开始刚性需求释放及公司优化推盘节奏所致，利润增速低于营收增速，或系公司结算2021年及之前低利润项目所致；公司2023年半年度实现签约金额2368.21亿元，同比增长12.65%；公司2023年半年度总资产规模1.43万亿，同比下降2.7%。销售金额排名位列第一，一二线核心布局城市逐渐发力。2023年上半年全口径销售金额2366亿元，位列房企销售规模第一位；权益口径销售金额1656亿元，仅次于中海地产的1668亿元。由于一季度住宅销售市场火热，需求得以集中释放，二季度购房热情降温，全口径销售金额1227亿元，同比仅提升2.7%。根据中指数据显示，截至2022年6月，公司一线、二线及三四线城市销售金额占比分别为34.3%、47.6%和18.1%，一二线销售占比超80%，其中广东（24.8%）、上海（16.8%）、江苏（11.1%）销售金额占比分列前三。投资热情不减，持续聚