国金证券：分众传媒（002027）-业绩接近预告上限，全年复苏高确定性

分众传媒(002027)业绩简评2023年10月24日,公司发布23年三季度业绩，Q3营收31.58亿元，同比+25.44%，归母净利润13.70亿元，同比+88.48%，扣非归母净利12.85亿元，同比+47.50%。此前业绩预告预计Q3归母净利12.8-13.8亿元，扣非归母12.0-13.0亿元。经营分析收入：Q3保持修复态势。Q3收入同比+25.44%，环比+7.35%，预计主要系疫后出行修复，梯媒投放价值恢复，广告主投放意愿也随消费逐步修复而修复。据CTR，今年1-7月广告市场同比+5.4%，7月广告市场花费同比+8.7%，与上月涨幅基本持平；其中，电梯LCD广告月度花费同比+25.8%，环比+0.2%，电梯海报广告月度花费同比+1.6%，环比-9.5%，环比降幅收窄0.1pct，影视视频广告月度花费同比+338.45，环比+17.6%。盈利：盈利延续Q2较高的水平，利润增速快于收入。Q3归母净利同比+88.5%，扣非净利同比+47.5%，均显著高于收入25.4%的增速，归母净利率同比+14.5pct至43.4%，环比略降（-0.45pct），扣非净利率同比+6.1pct至4