开源证券：纺织服饰行业点评报告：耐克收入及去库存超预期，看好产业链受益标的表现

FY2023Q4收入和去库存表现超预期，看好耐克产业链受益标的表现耐克发布FY2023Q4（2023.3-2023.5）业绩公告，公司实现营收128.3亿美元（+5%），货币中性下同比增长8%，FY2023实现营收512.2亿美元（+10%），货币中性下同比增长16%。耐克FY2023Q4收入和去库存表现超市场预期，看好以耐克为代表的国际品牌复苏，继续推荐耐克产业链上下游受益标的滔搏、申洲国际、华利集团、开润股份。FY2023Q4收入拆分：大中华区表现超预期，DTC业务收入持续增长（1）分品牌看，耐克/匡威品牌分别实现收入122.3/5.9亿美元，货币中性下分别同增8%/1%；（2）耐克品牌分地区看，北美市场/EMEA市场/APLA市场/大中华区分别实现收入53.6/33.5/17.0/18.1亿美元，货币中性下分别同增5%/7%/1%/16%，其中大中华区收入表现超预期，库存状况恢复健康，未来有望实现可持续长期增长，FY2023Q4鞋/服/配饰货币中性下分别同增22%/36%/19%；NikeDirect货币中性下同增19%，其中电商渠道货币中性下同比下降12%，主要系FY2023Q