中国银河：安井食品（603345）-2024年中报点评：主业实现较快增长，关注新品与新渠道节奏

安井食品(603345) 摘要： 事件：8月19日，公司发布公告，24H1实现营收75.4亿元，同比+9.4%；归母净利润8亿元，同比+9.2%。其中24Q2营收37.9亿元，同比+2.3%；归母净利润3.6亿元，同比-2.5%。此外，24H1公司现金分红和回购金额合计4.6亿元，分红比例57.5%。 24Q2主业实现较快增长，新产品与新渠道持续拓展。分产品看，速冻调制食品同比+13.6%，主要得益于锁鲜装产品力优秀叠加渠道端精耕支撑C端业务实现较快增长；面制品同比-1.4%，主要系价格竞争影响；菜肴制品同比-7.1%，预计主要系酸菜鱼与小龙虾等产品表现疲弱，同时价格竞争亦有影响；农副产品同比-23.8%，主要系鱼粉销售影响较大。分区域看，东北/华北/华东/华南/华中/西北/西南收入分别同比-3.0%/-2.7%/+3.3%/+9.8%/-3.3%/-4.1%/+33.5%，华东、华南与西南市场增速领先。分渠道看，经销/商超/特通直营/新零售/电商收入同比+3.9%/+4.5%/-25.4%/+43.3%/-37.3%，商超增速环比回升主要系基数原因与渠道客流自身修复，新零售增速较快主