华西证券：通信行业：安全第一位，智能矿山加速升级

1、煤炭产能逐步集中，产业生态持续优化，为煤炭大型化、智能化发展奠定基础，十四五期间智能化煤矿超过1000处伴随我国煤炭供给侧结构性改革，全国煤炭落后产能逐步淘汰，产业结构持续优化升级煤炭行业效益逐渐回暖。我国大部分煤矿属于井工煤矿，开采难度大，危险系数高，重大事故频发。伴随政策对煤矿行业推动技术赋能，行业安全水平不断提高，为煤炭大型化、智能化奠定基础。其中，山西省作为煤矿大省，打响强制性煤矿智能化第一枪。我们认为，煤炭行业受宏观经济影响呈现周期性波动，但煤炭作为我国能源战略中支柱性产业整体发展趋势必将伴随产能持续优化和自动化智能化持续改造升级，整体智能矿山需求空间巨大。2、智能矿山建设仍处于初期，矿山智能化面临诸多难点，各细分产业链中市场竞争激烈我们认为，智能矿山信息系统供应商相对而言面临产业上下游都较为分散的局面，当前智能矿山四大产品体系相对较为独立，因此其进入相对较为容易，整体产业链发展较为成熟，竞争相对激烈。3、产业发展趋势及投资建议：多系统集成及定制化需求抬升行业壁垒，成本控制和系统融合利好头部企业我们认为，智能矿山行业当前仍处于相对初级阶段，整体解决方案仍需要解决诸多前文提