中泰证券：科大讯飞（002230）-24H1点评：收入增长符合预期，AI生态稳固产品竞争力

科大讯飞(002230) 投资要点 投资事件：科大讯飞发布2024年中期业绩报告。报告期内公司共实现营业收入93.25亿元，同比增长18.91%；实现归母净利润-4.01亿元，同比下降644.59%；实现扣非净利润-4.83亿元，同比下降58.86%。 Q2毛利率回升，研发投入较高。单Q2公司实现营业收入56.78亿元，同比增长14.62%；实现归母净利润-1.00亿元，同比下降176.21%；实现扣非净利润-0.43亿元，同比下降225.08%。其中单Q2毛利率回升至41.56%，较去年同期39.11%有较大提升。24H1公司利润承压，归母净利润较上年同期下降4.74亿元，受到2023年上半年公司持股的三人行、寒武纪等金融资产取得投资收益较大，2024年上半年投资收益及公允价值变动相对于去年同期减少1.49亿元；其他收益较去年同期减少1.46亿元；计提坏账准备较去年同期增加0.83亿元等影响。同时公司大力投入AI研发，24年上半年新增投入超过6.5亿元，研发投入同比增长32.32%；24H1研发费用率达20.73%，对利润产生较大压力。公司上半年实现销售回款总额90亿元，较去年同期增