国金证券：商贸零售行业研究：微信小店“送礼物”功能上线，社交+电商模式有望跑通

核心观点 微信小店开启“送礼物”功能，腾讯社交+电商的业务模式有望跑通。12月19日，微信小店开通“送礼物”功能，用户可以像发红包一样购买实物商品送给朋友。 1）社交+电商的真正意义落地，该功能社交裂变可能性较高。微信拥有庞大的用户基础和强大的社交关系链，“送礼物”功能借助这一优势，有望实现快速裂变传播，正如当年微信红包借助春节期间的社交互动迅速走红，推动了微信支付的普及一样，“送礼物”功能在节日期间的应用，也可能吸引大量用户使用微信小店，将用户流量导流至微信电商生态，培养用户的微信购物习惯，进而为整个电商业务带来持续的流量增长。此次推出送礼物功能的时间节点恰逢圣诞、元旦、春节等假期密集期，社交引爆的可能性较大。 2）用户端：简化送礼流程，保护用户隐私。用户体验角度来看，这一功能简化了送礼流程，满足了用户在节日、纪念日等特殊场景下的情感需求.赠送方无需填写收货地址，只需在商品详情页点击“送给朋友”，选择款式、金额并完成支付，礼物便会自动发送给接收方，接收方则可灵活填写收货信息或调整商品规格，极大地提升了购物的便捷性与趣味性。 3）商家端：提供创新的营销方式和新渠道，用户价格敏感度可能会