开源证券：商贸零售行业周报：零售企业经营持续恢复，关注高景气优质公司

财报全部披露完毕，零售企业经营持续恢复，关注高景气板块优质公司A股上市公司2023年报及2024年一季报已全部披露完毕，我们选取50家代表性上市公司作为样本，对零售行业经营业绩进行梳理分析。2023年、2024Q1行业整体收入端分别同比+6.7%/+4.6%，扣非归母净利润分别同比+56.6%/+10.9%，整体经营持续恢复。具体看各细分板块：（1）黄金珠宝：2023年、2024Q1板块营收同比分别+20.0%/+10.5%，扣非归母净利润同比分别+10.5%/+7.7%；2024年来金价屡创新高且未来仍具备较强支撑，行业整体景气度向上；各头部品牌渠道扩张势能充足，头部集中趋势或进一步凸显。（2）跨境电商：2023年、2024Q1板块营收同比分别+25.2%/+26.7%，扣非归母净利润同比分别+66.0%/+3.7%；海外消费降级和线上化趋势下，我国出海企业背靠制造端优质资源有望受益，当下行业发展已进入深水期，商家运营能力重要性愈发凸显。（3）美容护理：2023年、2024Q1板块营收同比分别+10.1%/+14.6%，扣非归母净利润同比分别+28.7%/+39.6%；差异化医美产品