华福证券：有色金属行业周报：供给扰动叠加旺季预期推动锂价上涨，美元美债回落贵金属再次走强，继续推荐铜铝锂金板块

投资要点： 贵金属：美国1月核心PCE增速如预期放缓，贵金属普涨。本周美元美债下跌，贵金属价格普涨。美国公布的1月核心PCE物价指数同比增2.8%，符合预期，较前期增速放缓；美国商务部2月28日小幅下修了23年四季度GDP环比增速。经济数据方面均显示美国通胀有所放缓，然而美联储发布的半年度货币政策报告称通胀仍高于目标水平2%，且美联储官员继续密集发表鹰派观点，但市场目前已充分消化美联储推迟降息预期，美元美债承压。我们认为，短期，地域政治动荡加强市场避险需求，贵金属价格偏强；中期，美联储降息确定性强，美元走弱减轻对贵金属的压制，贵金属价格仍有涨势。个股：建议关注中金黄金、银泰黄金、山东黄金、招金矿业、赤峰黄金，弹性标的关注玉龙股份、株冶集团、恒邦股份。 工业金属：节后需求逐步回暖，底库存支持铜铝价格。铜，受宏观面影响较大，价格震荡下跌。供给端，矿端供应扰动并未平息，现货铜矿TC目前已跌至十年来最低水平，冶炼企业大多规划在4-5月进行装置检修；需求端，下游企业复工进度良好，华东地区精铜杆出货量已恢复至常规水平，其他地区仍在陆续恢复中；库存方面，全球电解铜显性库存增加至31.62万吨，增速放