首创证券：伟星股份（002003）-公司简评报告：业绩增长逐季改善，扩产节奏稳步推进

伟星股份(002003)核心观点事件：公司发布2023年三季报，23Q1-Q3实现营业收入29.04亿元，同比+3.05%；实现归母净利润5.32亿元，同比+2.31%。点评：业绩增长逐季改善，客户拓展助力订单稳健。分业务看，伴随下游客户去库进程接近尾声，Q3拉链及纽扣业务增长预计环比提速；分地区看，国内消费环境逐步复苏及旺季备货预计推动单季度内销收入增速快于外销。公司持续推进国际化，拓展中高端及轻奢客户，叠加运动品牌客户韧性较强，海外增长势头预计延续。分季度看，23Q1/Q2/Q3公司营收分别同比-3.6%/+2.37%/+8.68%，归母净利润分别同比-17.74%/+0.64%/+10.57%，收入及利润逐季改善趋势明显，Q4接单有望环比改善。汇率波动致使财务费率提升，资产处置收益增厚单季利润。23Q1-Q3公司毛利率同比+1.1pcts至41.6%，毛利率增长主因高附加值产品占比提升及原材料价格下降等。公司销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.7/-0.06/-0.2/+1.3pcts至7.5%/9.1%/3.8%/0.04%。综合影响下，净利率-0.09pct至18.32