东海证券：化工系列研究（十五）：出海研究：全球钾资源供需错配，我国持续推进钾肥企业出海发展

始终把保障国家粮食安全摆在首位；全球粮食价格波动上行带动耕种意愿和化肥需求上升。粮食安全是“国之大者”，是实现经济发展、社会稳定和国家安全的重要基础。党的十八大以来，我国粮食生产能力不断增强，然而我国人多地少的基本国情没有变，粮食安全的基础还不够稳固，我国粮食供求紧平衡的格局长期不会改变，保障耕地面积将支撑国内化肥需求。同时，近年来全球粮价上行提高各国粮食安全意识，有望带动全球范围的耕种意愿和化肥需求提升。全球钾资源集中，供需错配，主要依靠贸易调节。根据Bloomberg数据，全球氯化钾产能高于200万吨的企业仅11家，产能主要集中在加拿大Nutrien、白俄罗斯Belaruskali、俄罗斯Uralkali和美国美盛四家，其产能占比合计达到67.26%，行业产能集中度高。根据Nutrien和IFA数据，2021年全球钾盐有效产能达到5236.2万吨，总需求量为4534万吨；从地区来看，有效产能主要集中在资源储量占比靠前的东欧及中亚（1838.2万吨）、北美洲（1804.4万吨），需求量则主要集中在农业产业靠前的东亚（1711.4万吨）、拉丁美洲（978.3万吨）、北美洲（664.6万