中国银河：中国通号（688009）-2024年三季报业绩点评：单三季度净利润增速转正，盈利能力再提升

中国通号(688009) 事件：公司披露2024年三季报。2024年前三季度公司实现收入209.40亿元，同比下降15.17%；归母净利润23.59亿元，同比下降8.09%；扣非归母净利润22.73亿元，同比下降7.45%。 Q3单季度归母净利润增速同比转正。24年前三季度公司铁路和海外业务延续上半年的增长态势，铁路业务收入120.29亿元，同比+2.19%；海外业务收入17.70亿元，同比+65.90%。城轨业务收入明显下滑，前三季度收入50.51亿元，同比-12.28%。公司聚焦主业，市政房建业务加速收缩，工程总承包业务收入19.17亿元，同比-67.76%。今年前三季度，公司累计新签合同金额291.28亿元，同比-42.76%。其中，铁路新签合同额保持稳健，前三季度合同额146.27亿元，同比+1.09%；海外业务拓展顺利，新签合同39.11亿元，同比大增95.39%；城轨领域新签合同48.71亿元，同比-48.68%；工程总承包及其他业务合同额57.18亿元，同比-77.05%。 业务结构优化，盈利能力持续改善。受益于毛利率较低的工程总承包业务收缩，以及城轨和海外业务毛利率提升