国信证券：第一创业（002797）-固收投资靓丽，利润优于同业

第一创业(002797) 核心观点 第一创业发布2024年中报。2024年上半年，公司实现营业总收入15.24亿元，同比增长5.47%；实现归母净利润4.00亿元，同比增长26.56%；EPS为0.10元/股，同比增长25%；ROE为2.64%，同比上升0.50pct。公司在第一大股东北京国管的赋能下，有望夯实“固收+资管”双轮驱动的业务优势，聚焦北交所业务，持续提升公司价值。 债券交易活跃，投资业务增长超四成。2024年上半年，公司实现投资业务收入5.66亿元，同比增长40.2%，主因系债券投资业务表现良好；公司在银行间和交易所市场的债券交易量为4.69万亿元，同比增长28%；银行间市场做市交易量为1.63万亿元，同比增长29%。公司交易策略灵活多样，现券交易量、交易活跃度和影响力有望稳步提升。 延申固收投资边界，资管探索差异化发展。公司实现资管业务收入4.67亿 元，同比下降0.83%。创金合信受托管理资金总额9,106.17亿元，较2023年末减少875.63亿元，降幅为8.77%。其中，公募基金管理规模1,524.21亿元，较2023年末增加383.62亿元，增幅为33.63%