东吴证券：有色金属行业跟踪周报：加息结束预期维持，看好黄金配置机会

投资要点段落提要：回顾本周行情，有色板块本周上涨1.32%，在全部一级行业中涨幅偏后。二级行业方面，工业金属、小金属板块上涨，能源金属、金属新材料、贵金属板块下跌。工业金属方面，美联储加息兑现，由于市场已充分消化加息预期，金属价格波动有限，本周价格小幅上涨，预计后续价格震荡运行。贵金属方面，美国二季度经济超预期表现对美元指数形成有效支撑，受此影响本周贵金属价格小幅下跌，但市场维持加息结束预期，预计后续价格震荡偏强运行。周观点：铜：国内库存大幅去化，支撑铜价小幅上涨。本周伦铜报收8,551美元/吨，周环比上涨1.11%；沪铜报收69,100元/吨，周环比上涨0.55%。供应端，近日台风天气影响货物发运，上海地区到货量较少，周内大幅去库；需求端，本周精铜杆企业开工率大幅下滑10.14pct至59.73%，显示下游需求不足，铜价维持高位叠加月底因素致下游采购意愿受抑，市场成交整体偏冷清。本周大幅去库对铜价形成一定支撑，且宏观市场利好较多，铜价小幅上涨。往后看，进口窗口关闭，国内社库下降有利于铜价，虽下游需求处于季节性淡季，但在刺激政策落地后地产领域需求有望回升，预计铜价维持震荡。铝：宏观政策